【研究报告内容摘要】
一、行业概况2018年前三季度, 受存量产品更新需求的增长, 我国工程机械行业持续保持高景气度运行,各类产品销量同比大幅提升;出口方面,受美国、欧盟、俄罗斯经济企稳增长及“一带一路” 政策引领龙头企业拓宽海外市场影响,我国工程机械产品出口恢复性增长;进口方面,与国内市场销售快速增长相呼应, 2018年持续增长。
近十年,我国工程机械行业经历了高速发展期、低谷期、复苏期三个阶段。 2008~2011年为高速发展期:中国政府推出了“四万亿”投资决策,进一步扩大内需,“铁公基”、房地产投资成为拉动工程机械行业的重要增量。在此期间,我国工程机械各产品销量增速保持在 20%~35%之间。
2012~2016上半年,我国宏观经济进入结构性调整时期,市场需求的下降叠加了前期市场被过度的渗透,工程机械行业随之进入低迷期,尤其在 2015年,挖掘机销量为 60,514台,同比下降 41.40%,仅为 2011年销量高峰期的 31.21%。 2016下半年至 2017年,我国工程机械筑底回暖,产能利用率逐步提升,产品销量同比大幅提升。主要原因系下游基建回暖,工程机械设备进入淘汰周期, 大量工程机械设备面临报废和更新换代的需求增加, 以及“一带一路”政策拓宽海外工程投资等因素综合作用所致。
2018年以来, 我国经济增速下滑, 三季度 gdp 增速回落至 6.5%,基础设施建设投资增速延续弱于去年同期;房地产投资增速稳定;煤炭、铁矿石、水泥行业景气度偏弱。虽然下游行业景气度有所下降,但随着工程机械产品存量增长,更新需求开始体现,我国工程机械行业各产品销量仍维持增长趋势。 2018年 1~9月,全国挖掘机销量达到 156,242台,同比增长 53.28%;装载机销量达到82,059台,同比增长 22.62%;汽车起重机销量达到 24,731台,同比增长 68.69%;推土机销量达到5,747台,同比增长 27.60%;压路机销量达到 15,122台,同比增长 8.27%

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